美股美债齐涨 创25年来最佳表现

美国股市和债市2019年至今罕见地同步增长，创下约25年来最佳表现；同时这一趋势仍在继续在第四季度延续。图为纽约证券交易所。(EMMANUEL DUNAND/AFP)

今年以来，标普500指数已上涨了20%，同时美国国债也强劲上涨。根据道琼斯市场数据，上一次出现基准股指在前三个季度上涨超过10%、美国国债收益率下跌超过1个百分点的年份是1995年。

更可喜的是这一趋势仍在延续。今年刚进入第四季度，美国国债和黄金价格上周小幅上涨，标普500指数在高位徘徊，只比7月创下的纪录高点低不到1.3%，并连续第二周上涨。

“市场开始预计美国经济不会陷入衰退。”北美信托银行（Northern Trust）首席投资策略师金‧麦克唐纳德（Jim McDonald）说，“我们确实认为股市将继续表现良好；债市则更有可能出现横向波动。”

本周五即将公布的经济数据将提供更多有关美国经济的发展趋势。在零售额数据显示消费放缓后，投资者关注周五的消费者信心数据。消费支出是支撑美国经济的一股重要力量。目前美国失业率已降至50年低点。

《华尔街日报》报导说，本周还是本轮业绩期最繁忙的一周。麦当劳、波音和卡特彼勒等大公司将于本周公布财报。到目前为止，大银行和其他公司都公布了稳定的利润，但是标准很低。预计标普500指数成分股公司第三季度的利润将平均下降4.9%，这将是今年以来最疲弱的表现。

投资顾问公司Penn Mutual Asset Management的投资组合经理任志文（Zhiwei Ren，音译）说：“我对全球经济好转的观点持非常开放的态度。目前股市行情是最令人高兴的。”

市场对经济衰退的担忧减弱，加之投资者押注美国联邦储备委员会将继续降息，这给高风险资产和安全资产都带来了提振。

原油价格今年以来上涨了17%，黄金价格上涨了16%。投资级和高收益公司债券的回报率也达到了两位数，有望分别创下自2009年和2016年以来的最高年度回报率。

投资者一直在将资金投入美国国债和黄金等传统上更为安全的资产，以对冲押注或为美联储进一步降息做准备。投资者预计年底前美联储最多还将再降息两次。

美联储已经表明，最近进行的降息不是一轮长期刺激行动的开始，不过对今年第三次降息持开放态度。华日报导说，美联储官员们主张再度降息的力度已没有7月和9月降息前那么大。

跟近期乐观情绪升温有关的因素还有，美中紧张关系缓和已减轻了投资人对这两个全球最大经济体之间旷日持久贸易战的担忧。与此同时，英国首相约翰逊（Boris Johnson）与欧盟的脱欧协议也有进展。

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